盖世汽车讯 据外媒报道，如果说大众集团2015年的排放作弊丑闻类似于驱车撞墙，那么中国已被证明是一个巨大的安全气囊。

尽管排放作弊丑闻带来了巨额支出且损害了品牌形象，大众今年前六个月的业绩却表现不俗。今年上半年，大众集团全球销量同比上涨7%到551万辆，排除特殊项目的营业收入和利润均创新高，且今年全球销量有望达到1100万辆。大众集团持续强劲的业绩一定程度上得益于其豪华品牌奥迪和保时捷的高利润率。这两品牌的销量占大众集团全球销量的20%，但却贡献了集团一半的营业利润。大众集团首席执行官赫伯特?迪斯（Herbert Diess）在提及丑闻时表示，“柴油排放作弊丑闻之后，我们比之前要更加强大。”

至少投资者们认为大众集团正朝着正确的方向前进。自丑闻曝光后股价暴跌，大众集团股价一直在逐步上涨，尽管其当前股价仍比2014年底低25.4%，但丰田汽车的股价自那时以来已下跌了10%。大众集团在德国股票指数榜上处于落后地位，但丰田汽车也同样表现不佳。

中国市场：大众面临中国自主品牌的发展壮大以及电气化双重考验国对于大众集团在丑闻后的复苏至关重要。2018上半年，大众集团在中国共售出199万辆新车，较去年同期同比上涨9%。2017年，大众在华销量为418万辆，是七年前的两倍。大众的柴油排放作弊丑闻给集团带来了经济损失，对品牌信誉造成损害，大众集团已花费270亿欧元以解决丑闻导致的刑事和民事诉讼、回购汽车及赔偿客户。但其在华强劲的销量起了一定的缓冲作用。

迪斯在今年四月份北京国际车展上承认了这一点，并表示，“中国市场对大众集团所有品牌而言都扮演着重要角色。”2017年，大众以17%的市场份额成为中国最畅销的汽车制造商。单就乘用车而言，大众在中国的销量比在欧洲还多。

如今，中德关系的回暖以及新型SUV也对大众集团有所裨益。但该公司的强劲表现是否掩盖了其未来所要面临的困难？

中国国内汽车制造商正日益发展壮大。2016年，大众旗下奥迪品牌与上汽集团达成销售协议使一汽经销商发起了一场抵制奥迪的抗议活动，促使大众搁置了这一计划。除此之外，大众还须应对中国从汽油车向电动车转变的趋势。明年，中国政府将要求“新能源汽车”至少占汽车总销量的10%，到2020年，这一强制占比率将提高至12%。未能达到要求的汽车制造商将需要向超量完成目标的竞争对手购买新能源积分。中国希望到2025年将新能源车占新车总销量的比例提高到20%。未来，中国或将考虑禁止生产汽油车。

大众汽车在电动车领域正迎头赶上，并面临加速发展的压力，尤其在尾气排放丑闻促使许多欧洲消费者放弃使用柴油车的情况下。迪斯在最近的股东大会上谈到了电动汽车的重要性，称“电动移动出行的时代已经到来，大众汽车将处于这一领域的最前沿，将电动汽车从利基市场中解放出来，并将其引入大众市场。”对于一家连电动车销售数据都未公布的公司来说，这是一个不小的承诺。尽管大众提供了一些车型的插电式混合动力版本，比如Golf，但大众依然落后于日产等竞争对手，后者单独生产电动车聆风。

现在，大众计划到2025年推出50多款电动车型，且每年售出300辆电动汽车。为实现这一目标，大众在未来五年内将投资340亿欧元，主要用于发展电动车相关的技术，其中150亿欧元将投资中国。大众目前在中国几乎尚未销售电动车，但其希望到2025年在中国电动汽车的销量达150万辆。然而，大众竞争对手并未定如此高的目标，丰田计划到2030年使其电动车（包括燃料电池车）的销量超100万辆；福特计划到2022年投资110亿美元用于电动车研发。

印度市场：铃木与塔塔地位稳固 提高印度市场份额任重道远正如大众没有全力巩固其在中国的地位并发展电动汽车，其在印度扩张的压力也很大。去年，印度以401万辆新车销量超过德国成为全球第四大汽车市场，印度还欲在2020年超越日本跃居第三位。如果大众未能在印度建立稳固的业务，将在与全球对手的竞争中处于劣势。因此，大众试图在印度取得立足之地。目前来看，大众在印度市场也处于劣势，其在印度的汽车销量只相当于铃木销量的一小部分。

早在2009年，大众与在印度最畅销的铃木汽车达成了合作协议，计划合作研发紧凑型轿车，但两家公司最终因意见不一于2015年解除了合作关系。2017年三月份，大众与印度塔塔汽车公布了一份谅解备忘录，将共同开发面向印度市场的新车。然而不到6个月后，两家公司便宣布取消合作计划，称“目前双方在技术及经济上的协同效应均无法达到双方希望的程度”。

目前，大众使旗下斯柯达品牌为印度市场开发低价汽车。大众计划最早于2020年在印度推出新款紧凑型轿车，并于2025年前在印度市场推出10款电动汽车。这个代号为“印度2.0”的项目旨在到2025年使大众在印度的市场份额提高到5%。尽管如此，大众将不得不与地位稳固的铃木汽车以及塔塔等竞争力越来越强的公司竞争。截至今年三月份，铃木2017财年在印度市场共售出164万辆汽车，而大众集团仅售出62,716辆。

成也萧何败也萧何 中印市场成败攸关总而言之，尽管大众目前收益强劲，但其潜在盈利能力仍存在问题。根据日本经济新闻社(Nikkei)利用2017财年盈利和QUICK-FactSet数据编制的一份榜单，以每辆汽车的利润计算，大众在全球主要汽车制造商中排名第五。戴姆勒和宝马位列榜单前列并不奇怪，因为它们专注于生产昂贵的豪华汽车。然而，大众与丰田的产品组合类似，但每辆车的利润却比丰田低30%左右。

Evercore ISI 集团全球汽车研究主管Arndt Ellinghorst表示，“大众汽车的产品和工艺极为复杂，因此在材料成本上的投入过高。”除尾气排放丑闻以外，不断增加的投资负担似乎正在削弱大众的盈利能力。随着大众集团寻求在电气时代占据上风，其对中国和印度市场的战略与成败攸关，重要性不言而喻。如果大众未能抓住以上国家提供的机遇，或将失去其作为全球最大汽车制造商的地位。