近日，中国汽车业首富、汽车狂人李书福又进行了一笔大买卖，经过多轮博弈，终于将马来西亚车企宝腾收入囊中，吉利汽车（00175）母公司吉利控股收购宝腾49.9%的股权，以及宝腾旗下路特斯（莲花）51%的股权。

收购完成后，吉利控股将拥有吉利汽车、领克、沃尔沃、伦敦出租车、宝腾和路特斯六个汽车品牌，覆盖中低端品牌、豪华品牌、超豪华品牌，主要战线从中国、欧洲拓展到东南亚。

收购宝腾，吉利又当了一回“大夫”

目前病怏怏的宝腾，和当年沃尔沃一样，而吉利在其中则扮演了一个大夫角色，专治半死不活的车企。

吉利在2010年以15亿美元从福特手中收购沃尔沃，当年的沃尔沃已进入垂暮之年，从收购价的变化就可以看出，1999年福特以64亿美元的高价收购沃尔沃，但出售价变为15亿美元。

2008年的全球金融危机对于吉利来说是一个巨大的机会，能让其以低价抄底沃尔沃。2008年沃尔沃巨亏15亿美元，2009年继续亏损 6.53亿美元，福特的出售报价刚开始为60亿美元，而李书福最初给出的收购价则为35亿美元，后来再下降到20亿美元、18亿美元，最后支付价又减至15亿美元。随着吉利的强势入驻，沃尔沃如获重生，2016年全球销量为53.4万辆，净利润74.6亿瑞典克朗（约60亿人民币），同比大增66.6%，2017年第一季度净利润约20.34亿元，继续增长26%，此外，沃尔沃2020年的销量目标为80万辆。

在沃尔沃“康复”之后，下一个要治的病人就是宝腾。资料显示，宝腾近年销量每况愈下，市场份额在逐步流失。2016年宝腾销量仅为7.22万辆，同比下降近30%，市场份额从90年代最高的70%下滑到12.5%。

值得一提的是，吉利在正式收购沃尔沃前曾多次表示否认收购，这也让吉利拥有收购的主动权，事实证明，吉利“欲擒故纵”这一招非常奏效，最终能以低价将沃尔沃买下。后来，这一招也用在收购宝腾身上，此前吉利对宝腾先是“眉目传情”到表示终止收购再到敲定买卖。有报道估算，吉利此次收购总代价至少为12亿元人民币，此外，根据宝腾这几年江河日下的发展形势不难推测，吉利的收购价应该不会很高，也就说又捡了一个大便宜。

如果说吉利收购沃尔沃是相中沃尔沃的品牌和技术，那么收购宝腾就是为了进入基本无关税的东南亚市场。

吉利醉翁之意不在酒，在东南亚市场

对于吉利来说，马来西亚只是一个跳板，印度尼西亚（印尼）甚至东南亚才是吉利未来的重要战场。

作为“亚洲四小龙之一”的马来西亚的汽车市场不算大，人口才刚过3000万，2016年全国汽车销量才58万辆，且销量同比下跌13%。而背靠马来西亚的印尼则是东南亚最大的汽车市场，数据显示，2016年印尼新车销售仅106万辆，同比增长5%，而印尼的人口高达2.58亿人，是全世界第四大人口大国，也是东南亚最大的经济体。然而印尼2016年汽车销量仅为106万辆，增长空间也非常大，此外，印尼和马来西亚在文化和语言等方面都非常相近，因此吉利在进军马来西亚之后再进入印尼甚至整个东南亚市场就相对容易了。

东盟十国是拥有超过6.2亿人口的巨大市场，数据显示，2016年东盟地区新车销量仅为316万辆，按照弗若斯特沙利文的预测，东盟地区汽车销量将有望在2018年增长至470万辆，成为全球第六大汽车市场。

面对东南亚巨大的市场蛋糕，连盛产“神车”的五菱汽车（00305）也早早在东南亚市场布局，2015年2月，五菱汽车最大的客户上汽通用五菱宣布，因为印尼有巨大的市场需求，计划在印尼投资约42亿人民币建厂，建成后可年产汽车15万辆，而作为上汽通用五菱核心供应商的五菱汽车自然也跟随过去，其在2016年的年报披露，2016年3月设立了五菱印尼公司，生产线在2016下半年开始建设，预计一年完成建设。若进展顺利，将在今年下半年建设完成。

另外，在2016年10月底，上汽在泰国的工厂竣工，年产20万台车，是上汽海外最大规模量产厂，据当地媒体估算，总投资约58亿人民币。

与上汽和五菱汽车为了进军东南亚而直接建厂投产的模式不同，吉利改为直接收购，减少了时间成本、文化差异的沟通成本，吉利在收购完宝腾之后，将会拥有宝腾巨大的产能。

吉利出口“滑铁卢”，在东南亚或能挽回颜面

智通财经发现，吉利2012年出口首次超过10万辆，位居自主品牌第二，同比增长164%，在所有自主品牌车企中出口增速排名第一，可谓风生水起。2013年计划出口15万辆，但实际销量只有11.8万辆，此后经过2014、2015年出口销量腰斩再腰斩，2016年销量只有2.1万辆。另据智通财经的统计，今年前四个月吉利累计出口仅有3829辆，同比下滑约60%，相对前四个月36.5万辆的总销量而言不值一提。吉利各年汽车出口量变化：

智通财经了解到，吉利出口的主要国家包括埃及、白俄罗斯、沙特阿拉伯、斯里兰卡、古巴、苏丹、科威特等国家。对于出口下降的原因，吉利汽车在2016年报中表示，由于政局不稳定和社会动荡，俄罗斯、乌克兰、埃及的汽车市场从2014年开始大幅放缓，而且这种情况在短期之内不可能出现重大逆转。2016年吉利主要出口国家：

尽管近几年自主品牌车企在国内市场表现得风生水起，市占率从2014年的37%提升至2016年的43%，创下六年来的新高，但在出口方面却不尽人意。按照中汽协发布的数据，2016年我国整车出口量为71万辆，同比下降2.7%，连续4年出口量萎缩。而与2016年我国汽车销量超2800万辆连续8年全球销量第一的情况相对比，出口更显尴尬。值得一提的是，连东盟十国之一的泰国，其2015年汽车出口量就高达78万辆，我国汽车出口工业还有非常大的提升空间。

对于出口的萎缩，业内一般也认为贸易壁垒和地区经济形势动荡是主要原因，以非洲尼日利亚为例，其于2014年1月起汽车关税由10%上调至35%，因此中国对尼日利亚的汽车出口量连续下滑。此外，作为奇瑞、江淮等自主品牌主要出口国的俄罗斯、巴西等国，因货币贬值、经济低迷而导致销量节节走低。

不过，“一带一路”战略为车企出口带来福音，以“一带一路”沿线国家的印度为例，2016年我国对印度整车出口增长近5倍。加上中国是东盟最大的贸易伙伴，相对其他国家和地区而言，自主品牌汽车出口东南亚更具优势。一是我国与东盟之间关税优惠，超90%税目产品零关税；二是东盟十国之间的关税优惠，按照泰国世界日报在2014年6月的说法，东盟十国之间的贸易已接近全面零关税，仅剩下少数敏感商品仍未实施零关税，并将继续推进零关税措施。至此，吉利收购马来西亚宝腾醉翁之意也就非常明确了。

不过，作为搅局者的吉利将面临日系车企的直接挑战，数据显示，2015年日本海外市场（包括海外生产）汽车销量就高达2277万辆，在东南亚的新加坡、越南、菲律宾、马来西亚、印度尼西亚和泰国六国，日系汽车市场占有率高达80%。然而，拥有沃尔沃技术的吉利，其实力也不容小觑，从国内销量上看，2017年前4个月，累计销量36.53万辆，同比大增94%，在购置税调整、新能源汽车补贴下调等挑战下增速仍远远高于同行，前4个月已完成100万销量目标的37%。此外，4月份亮相的高端品牌领克（LYNK & CO），按照管理层估计，在2020年前领克年销量有望达60万辆，将占2020年200万总目标的30%，而近期上市的入门级小型SUV远景X1（售价3.99-5.79万元）将进一步扩大吉利在中低端的市场占有率。